歐洲對歐債的分歧 (曾淵滄)

  法國總統選舉與希臘國會選舉於五月六日同一天舉行,法國左翼的社會黨人奧朗德(Francois Hollande)以微差擊敗欲連任的現任總統薩爾科齊;希臘則出現亂局,沒有一個政黨取得了多數議席。 

  法國與希臘的選舉結果,說明了今日的歐洲民眾,在如何面對歐債危機的處理手法上,出現了嚴重的分歧。因為在選舉過程中,兩國的主要議題均是支持或反對現政府的緊縮開支政策,法國奧朗德以百分之三的微差勝出,他明確反對緊縮政策,但也表示知道有百分之四十八的選民是支持緊縮政策的。另一方面,在希臘,支持緊縮政策的新民主黨及社會黨大敗,合共僅取得三成二選票。但反對緊縮政策的政黨也同樣無法取得多數議席。

  目前歐洲各國政府所推行的緊縮政府財政開支的政策,源自去年的歐債危機,歐債危機則源自更早之前的全球金融海嘯,金融海嘯則起源於美國。但是金融海嘯發生後,美國與歐洲在處理金融海嘯的方法卻不一樣。

  美國政府認為,金融海嘯不但吞食了大量金融機構的資產,更吞食了大量投資者、老百姓的資產,企業窮了,人民窮了,因此政府需要盡量花錢來刺激經濟;政府沒錢,就大量發行國債,國債發行太多,怕沒有人買,則由美國聯邦儲備局購買,聯邦儲備局的錢哪裏來?開印刷機印的。

  歐洲的情況就不一樣。

  歐洲分為歐元區與非歐元區。非歐元區如英國,就可以自由自在為國家定政策。英國政府的做法是,一方面加印鈔票,但同時緊縮政府開支。印鈔票是為了拯救因金融海嘯而面臨破產的金融機構,如英國政府通過印鈔票收購了皇家蘇格蘭銀行,使這家面臨破產的銀行國有化,但又擔心政府成了大花筒的結果是英鎊貶值、通貨膨脹,於是在印鈔票的同時削減政府開支,以便向投資英國國債的投資者顯示決心。

  至於歐元區,其問題是:歐元區每一個國家都沒有權力印鈔票,政府沒錢只有發行國債籌錢,但是,投資者不相信部分歐元區政府的還債能力,國債賣不出去。當新的國債賣不出去,舊的國債又到期了,要償還現金,怎麼辦?於是出現了去年的歐債危機。危機之中,希臘的問題最嚴重,迫於向歐盟和國際貨幣基金會求助,但二者的貸款條件是﹕希臘政府必須緊縮開支以減債,不單止希臘,以德國、法國為首的兩大歐盟強國都堅持,整個歐盟區的政府都應該緊縮開支。

  緊縮開支的結果當然是經濟衰退,失業率上升,許多人失去工作,沒有收入,一肚子怨氣。這樣的結果是,正在上台的推行緊縮開支的現屆政府一個一個的下台。現在,連法國也變了天,歐元何去何從?如果歐元區國家的政府全被不支持緊縮政策的政黨所取代,強硬的德國反而成了孤立的少數,最後會不會是德國自己宣布退出歐元區?


奧朗德成為新任法國總統,對支持緊縮開支政策的歐盟是一個打擊。