社會.時事
2019-9-28
二〇一九年十月號
全球「放水」已成趨勢(曾淵滄)

九月四日,中國國務院召開常務會議,總理李克強要求及時全面及定向「降準」。所謂「降準」,就是降低銀行存款準備金比率,使銀行有更多的錢外借,這相等於增加貨幣供應。兩天過後,中國中央銀行就正式宣布全面與定向「降準」,向市場提供九千億人民幣資金。

中國宣布「降準」之後,歐洲中央銀行也宣布減息十點子至負百分之零點五。一般相信,美國聯邦儲備局也會在九月的議息會議上減息,看來,全球「放水」已成趨勢。

全世界經濟增長放緩

二○一八年,中美貿易戰開戰,但整個二○一八年,中國政府不但沒有放寬貨幣供應,還推行「去槓桿」政策,大幅收緊銀根,導致經濟增長放緩,股市大跌。這個情況一直拖到今年九月才第一次宣布「降準」放鬆銀根,增加貨幣供應。

美國的情況也類似。去年,美國聯邦儲備局加息四次,這導致去年十二月,美國股市創出全年最低點。去年十二月,美國聯邦儲備局在宣布加息之後,還說將在今年再加息兩至三次。踏入二○一九年後,美國聯邦儲備局加息的聲音消失了,取而代之的是減息的預期,今年七月,美國聯邦儲備局已經開始減息,減了百分之零點二五。

很明顯,去年中美兩國仍然在緊縮銀根,理由是中美貿易戰仍未使實體經濟出現放緩,但貿易戰肯定令雙方兩敗俱傷。今年,中美兩國的經濟發展都放緩了,世界兩大經濟體經濟增長放緩影響了全世界,全世界的經濟增長都出現了放緩,甚至衰退的現象。

貧富距離擴大

面對經濟增長放緩,印鈔票成了各國政府的共識,美國於今年七月開始,中國、歐洲則於今年九月開始。鈔票印得多,錢沒地方去,於是湧去買國債與股票。今日,德國與日本國債不論年期長短,皆是負利率,法國也接近如此,更令人吃驚的是連希臘十年期國債的利率也降至百分之一也不到。大家還記得數年前歐債危機時,希臘國債沒人買,今日成了搶手的投資產品。

西方國家印鈔票,是用來購買國債、股票,結果是國債、股票價格上漲,持有國債、股票的有錢人更有錢,一般沒有儲蓄、沒有錢投資買債券股票的人則一無所得,依然是窮人。相對之下,貧富距離擴大,使西方社會出現分裂,極左與極右的思想都有市場,群眾相互對立,撕裂漸趨嚴重,全世界都出現了危機。

(作者為財經評論員。)