全球「放水」已成趨勢(曾淵滄)

九月四日,中國國務院召開常務會議,總理李克強要求及時全面及定向「降準」。所謂「降準」,就是降低銀行存款準備金比率,使銀行有更多的錢外借,這相等於增加貨幣供應。兩天過後,中國中央銀行就正式宣布全面與定向「降準」,向市場提供九千億人民幣資金。中國宣布「降準」之後,歐洲中央銀行也宣布減息十點子至負百分之零點五。一般相信,美國聯邦儲備局也會在九月的議息會議上減息,看來,全球「放水」已成趨勢。 全世界經濟增

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特輯:香港正面臨內憂外患雙重打擊(曾淵滄)

今日香港正面臨二○○三年以來最嚴重的經濟危機,二○○八年全球金融海嘯固然也嚴重打擊香港經濟,不過,金融海嘯來得急,去得快,很快就復甦了。因此,當前的困境,就相當類似二○○三年的非典型肺炎再加上外國經濟衰退的雙重打擊。今日香港所面對的,也是內憂外患的雙重打擊。內憂是社會動亂,旅客卻步,本地人消費欲望也大幅下降,周末寧可呆在家裏不上街消費,酒店業、零售業、餐飲業大受打擊。外患就是中美貿易戰及全球經濟衰

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中美供應鏈大戰一周年(曾淵滄)

十多年前,由西方國家發起的全球一體化席捲全球。現在,一個手機,一件服裝,其原料、零部件往往來自全世界十多個國家,在世界各地轉來轉去多次,最後才組裝成最終產品賣給消費者。基本上,已經沒有任何產品從原料到最終產品是百分百來自同一個國家、地區,形成一個非常複雜的供應鏈管理程序,供應鏈管理也成了大學裏的專業課程。全球一體化最終目的就是所有產品的原料、零部件分散到全世界最適合、生產成本最低最方便的地方生產,

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人民幣貶值是危還是機?(曾淵滄)

六月九日,香港出現聲勢浩大的反修訂《逃犯條例》大遊行,發動遊行的民陣說有一百零三萬人參與遊行,表面看起來,局勢很緊張。不過,六月十及十一日,香港股市急升。六月十二日,香港立法會前爆發嚴重的示威衝突,數十人受傷,十多人被捕,警方發射催淚彈、橡膠子彈、布袋彈……當日,股市下跌,過後的兩天,有升有跌,全周計算,依然是上升。六月十六日,另一次更大規模的遊行爆發,民陣說有二百萬人參與遊行,有趣的是,六月十七

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中美貿易戰真正目的(曾淵滄)

五月五日,特朗普突然在「推特」發帖,說由五月十日凌晨開始,向總值二千億美元的中國產品徵收百分之二十五關稅。這批產品,原本徵收百分之十關稅,很明顯的,這又是特朗普自以為最拿手的極限施壓談判術。 特朗普極限施壓法未獲成果當時,中美雙方已經定於五月八至九日於華盛頓再召開另一輪貿易談判會議,事前,美方代表及特朗普更是口口聲聲地說貿易談判已近尾聲,這該是最後一輪談判,中方代表將會在這次談判結束時簽立協議文本

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聯邦儲備局能獨立運作?(曾淵滄)

二○一八年二月,美國總統特朗普決定換掉任期已滿的聯邦儲備局主席耶倫,相信背後的原因是耶倫是前任總統奧巴馬委任的。聯邦儲備局主席的任期與總統一樣,也是四年,但是任期時間並非與總統同步,而是總統上任後的第二年才任滿,相信目的就是讓總統有一年的時間觀察是否要繼續委任前一任總統留下來的主席或者要換人。二○○九年奧巴馬上任當總統,時任聯邦儲備局主席的伯南克推出名為「量化寬鬆」的政策,大印鈔票,購買美國政府國

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香港政府開始入不敷出了(曾淵滄)

過去幾年,香港特區政府財政盈餘大增,每年財政預算案都是派錢預算案,多數人皆大歡喜,社會上的討論便圍繞誰得益最多、誰是漏網者,無法分享財政盈餘。今年的財政預算案,嚴格來說,不但沒有盈餘,而且是赤字預算,特區政府開始入不敷出了。不過,會計師專業出身的財政司司長陳茂波總算從上屆政府留下的房屋儲備金中抽調一部分注入本屆政府,當成收入,最終使得財政預算沒有赤字,而且有些微的盈餘。為什麼今年財政預算突然出現「

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華為的5G(曾淵滄)

目前,美國正傾力地威迫世界各國不要使用中國華為的設備、服務來建設新的5G通訊系統。所謂5G,即第五代的流動通訊系統。第一代流動通訊手機是最早期的、形狀如一個大水壺的手提電話,收費貴、外形笨重;第二代就出現改良,手機的體積大幅縮小,不過它依然只是一部電話,沒什麼其他功能;到了第三代,就是美國蘋果公司推出的iPhone了,手機不但可以通電話,也可以傳送、收取大量訊息,成了一部迷你電腦。3G速度慢,用途

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這是支持脫歐者想要的情景嗎?(曾淵滄)

二○一六年六月二十三日,英國舉辦一場脫歐公投,結果出乎意料地是贊成脫歐的選民比較多,此舉一度令全世界感到震驚,英鎊匯率、股市皆受到影響。當年決定舉辦公投的首相卡梅倫本身是反對脫歐的,只不過當時英國國內有不少脫歐的聲音,使到卡梅倫希望通過公投告訴英國人,反脫歐的人佔多數。豈料,公投結果恰恰相反,結果,卡梅倫宣布辭去首相的職位,由現任的文翠珊接任。文翠珊本身原本也是反對脫歐的,但是她為了當首相,決定挑

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中美貿易戰與香港廠商(曾淵滄)

二○一八年在中美貿易戰、科技戰的紛爭中過去,而這場貿易戰、科技戰仍未結束,最新情況是貿易戰暫時停戰九十日,由二○一八年十二月一日算起,待中美兩國再進一步磋商。而美國也聯同其盟國全面封殺中國的華為、中興這兩家通訊業高科技企業,不許這兩家企業參與5G電訊網絡的建設或提供服務,而中國的5G系統建設已完成,相信在二○一九年就可以推出,領先於美國及其盟國。許多香港人都感到二○一九年的經濟前途很不妙,他們擔心

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新居屋政策的影響(曾淵滄)

「居屋」是多年前港英殖政府發明的,當年這項計劃稱為「居者有其屋」,把部分原本只租不賣的公共房屋以折扣價賣給符合資格的低收入一群,售價是私人住宅的七成。不過,居屋供應量並不多,只佔香港整體住宅供應的百分之十至十五,二○○二年,香港樓價大崩潰,特區政府更宣布「居屋已經成為歷史」,從此不再興建、售賣居屋。之後,香港樓價逐漸復甦,不過為了信守二○○二年的宣布,特區政府再沒興建居屋,這種現象一直拖延到二○一

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馬哈蒂爾執政站得住腳?(曾淵滄)

二○一八年五月十日,馬來西亞變天,過去曾經當過二十二年首相的馬哈蒂爾重新上台執政當首相。馬哈蒂爾現年九十三歲,相信是目前全世界年紀最大的民選首相、總理。馬哈蒂爾一上台,馬上講了一些令人震驚的話,這包括:取消吉隆坡至新加坡的高鐵,馬來西亞供水給新加坡的水價要加價十倍,停建由吉隆坡往馬來半島東部的關丹、吉蘭丹、登嘉樓的鐵路,不許中國地產商碧桂園在馬來西亞南部開發的「森林城市」項目賣給外國人,也不發簽證

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土耳其貨幣大貶值釀新金融危機(曾淵滄)

過去的許多年,每一回美元的貶值、升值的過程中,總會引發一些金融風暴。對亞洲人來說,印象最深的當然是一九九七年至一九九八年的亞洲金融風暴,對一些南美洲國家如巴西、阿根廷而言,這類金融風暴更是每隔一段時間就會發生一次。二○○八年,美國引發全球金融海嘯,最後,美國大印鈔票,搞量化寬鬆來救經濟,鈔票印得多,美元貶值,於是大量美元熱錢就流到世界各地,炒高當地的貨幣幣值,炒高當地的股市、房地產……近兩年,美國

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中美貿易戰──特朗普為了什麼?(曾淵滄)

中美貿易戰不是今天才有,過去許多年,美國先後向個別中國產品徵收「懲罰性」的關稅,理由是中國產品以低價傾銷,不單是美國,歐盟也經常如此做。一般遇上這類事件,中國政府都低調處理,只會發出抗議的聲明,並通過世貿機構調停。這一回的貿易戰,情況就不一樣,是特朗普列出一張清單,針對多種中國產品徵收百分之二十五入口關稅,這些產品的貿易總額約三百四十億美元,也是中國生產的高科技產品,是含金量高的產品,不存在傾銷的

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中美貿易戰前後 (曾淵滄)

今年在加拿大舉行的七國集團峰會(G7),首次出現不歡而散的結果,美國總統特朗普更是提早離開,飛到新加坡去會金正恩。在特朗普離場之後,G7發表了支持自由貿易的聯合公報,豈料特朗普竟然在新加坡公開說不承認這份聯合公報,拒絕簽署。德國總理默克爾在社交網頁上載一張相片,相片中特朗普坐在椅子上,面對G7的其他六國領導人圍着他在「吵架」,而特朗普的神情則有一夫當關、萬夫莫敵的氣慨。難怪會議上的第一天,傳媒已經

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